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316L白钢管整体变化趋势虽符合历史变化规律但调整空间明显收窄

进入7月份至今，316L白钢管行情波动持续不大，从季节性指数变化中可以明显看出，整体变化趋势虽符合历史变化规律，但调整空间明显收窄。7月份作为传统消费淡季，316L白钢管行情调整空间的受限，也一定程度上看出淡旺季转变后行情可上行空间同样受限，这一点从当前供需基本面变化和成本端调整可看出端倪。

首先来看需求端。一方面国内消费端从春节前的强预期向目前的弱现实逐步转变，虽然有以家电为代表的部分端消费相对乐观带动，利多带动作用相对不明显。出口市场在国内316L白钢管价格低迷和国外生产部分受限共同影响下，成本优势带动出口操作积极性，一定程度加快了国内货源消化力度。三季度来看，预计随着国内促消费、稳房地产等消息的继续推进，下半年“金九银十”国内316L白钢管需求跟进预期相对乐观；而随着国外市场生产的逐步恢复，出口量增速预计有所放缓。

其次从供应端表现来看，在产量平控政策预期下整体维持相对偏高态势，进口市场在资源回流和部分偏高端品种需求稳定共同影响下，仍维持增长。三季度来看，若平控消息无明显方向性转变，国内316L白钢管产量或维持相对偏高，但检修或影响短时产量；另外随着316L白钢管需求跟进预期带动，进口市场增速存在一定加快可能。

从供需总量的变化来看或均有一定程度偏弱调整，但供需差或难有明显下降。其中316L白钢管现货市场库存虽有一定下降，但整体基数持续居高。与此同时期货仓库增长也十分明显，而这也是316L白钢管现货市场供需基本面压力的一种体现和延续。

除供需基本面变化外，另一重要驱动因素在于成本。从镍市场变化情况来看，上半年镍供需失衡问题依旧严峻。但是预计2024年下半年镍市场供应预期下降，国内生产积极性弱与印尼配额发放缓慢共同影响，随着供应压力减弱，镍市回升预期增强，也将同步增加对316L白钢管成本端的利多支撑。